第一，受益于欧洲能源危机催化的能源线。自8月10日起欧盟已经全面禁止进口俄罗斯煤炭，在欧洲能源短缺的背景下，部分国家想电改煤，海外煤炭价格再度上行，直接利好有海外业务的煤炭企业，这也是解释了为何上周开始煤炭一路走强。今年以来欧洲电价、气价、煤价都大幅上涨，欧洲冬天即将到来，随着需求旺季临近，欧洲能源价格大概率进一步上行。所以海外营收占比高的煤炭、天然气、电力，以及户用储能、热泵等欧洲目前急缺的品种，都是在近期表现强势。

撬动大盘的是券商，虽然是有传闻刺激，但本质是大盘向上后的共振。暂且难有券商等权重整体持续的行情，权重搭好台后题材唱戏才是主基调。引领市场的则是消费电子，谈不上明显的逻辑，行业本身状况并不好，本质是和之前的芯片起爆差不多，因为超跌明显而有个消息就一窝蜂地躁动，也是属于科技股的轮动行情。因为是与市场共振的，所以哪怕是没有硬逻辑支撑也不一棍子打死，今天分化会有但也会有些反复活跃的热度，侧重点主要看VR及其延伸的元宇宙等产业链尚存在预期的方向。当前难成为某个热点持续主导市场的生态，旧的那些热点也不会完全退场，只是个股会有内在的高低切换和新老交替，像光伏等新能源那些中线行情是不会因为一些短线热点的出现而就此沉沦的，市场真正要转好也是需要短线题材和中线趋势性热点共同发力的。

周五，拥有美联储FOMC投票权的美联储理事鲍曼放鹰，她表示，自己认为美联储在2024年降息并不合适，并指出今年前几个月美国通胀持续存在压力。

对于每个季度美联储官员们提交的经济预测报告（SEP），鲍曼在访谈中透露：

就我目前而言，还没有将2024年降息纳入我的经济预测中。我依然预计维持当前的利率水平更长一段时间，这仍然是我的基本立场。

鲍曼表示，在经历了几个月令人失望的通胀数据后，她需要更长一段时间才能对通胀回到2%的目标充满信心，而这是降息的先决条件。“所以我的预期是，有几个月的进展，可能还会有几次会议，然后我可能才会对降息感到舒服。”

她还表示，她的上述利率政策预期存在一个例外，即如果发生经济冲击，那么将导致美联储需要通过货币政策来解决这一问题。

鲍曼敦促美联储政策制定者们在朝着2%的通胀目标迈进时，谨慎而周密地行事。“最重要的是，我们要小心谨慎地实现2%的目标，从而在对抗通胀的斗争中保持信誉。”

鲍曼认为，美国经济有积极的动能，并指出消费者支出一直强劲。

鲍曼讲话时还强调了美国商业房地产、尤其是办公楼的风险，因为新冠疫情导致更多人远程工作。她表示，尽管拖欠率普遍保持在较低水平，但一些银行的商业地产的贷款拖欠率有所增加：

我们可能会看到房地产价值下降、租金收入现金流减少或其他可能导致某些银行商业房地产贷款或投资组合减值的情况，特别是如果这些贷款到期并以更高的利率进行再融资。

美联储在同日发布的半年度报告中，警告商业房地产贷款逾期率上升。美联储表示，随着写字楼相关贷款逾期率继续上升，银行正在为进一步的损失做准备。一些商业地产贷款的逾期率已飙升至新冠疫情前的水平之上。美联储官员的重点是，酌情改善监管的速度、力度和灵活性。

鲍曼还提到一些迹象，例如美国国债市场流动性低。她说，最终美国国债市场的流动性有可能放大或减轻对金融体系的冲击。

本周以来，多位美联储高级官员都表示，需要更长时间维持高利率，仅周五一天，就有多位官员密集讲话：

达拉斯联储主席洛根表示，鉴于今年迄今为止令人失望的通胀数据，现在考虑降息还为时过早，美联储政策现在的限制性程度存在不确定性。“我需要看到道路上的一些不确定性得到解决，我们需要保持非常灵活的政策，并继续关注将发布的数据，观察金融状况如何演变。”洛根还提到，希望所有银行都获取并测试贴现窗工具的应用。亚特兰大联储主席Bostic表示，美联储今年仍有望降息，预计今年将降息0.25个百分点。Bostic是美联储高官中，较早就给今年多次降息泼冷水的官员。里士满联储主席巴尔金表示，当前美国经济形势要求美联储在货币政策行动方面深思熟虑，保持耐心。通过适宜的货币政策，假以时日，美国通胀将回落至2%。希望看到通胀进展是持续的，也是广泛的。美国经济的需求稳健，但不过热。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，他在观望模式中，将甄别美国通胀降温上取得的进展是否陷入停滞。他提到，可以让美国经济增速放缓，或是拥抱移民，科学技术允许工人在更长时期内参与就业市场。芝加哥联储主席Goolsbee表示，FOMC货币政策具有相对的限制性。如果通胀反弹意味着过热，就必须不惜一切地压低通胀至2%。住房市场仍然是一个重大的通胀挑战。我们已经遇到通胀起伏不定，现在保持观望，不过并没有太多证据表明美国通胀在3%停滞不前。对于美联储而言，重要的是长期通胀预期，而非短期通胀预期。

在美联储高官们、特别是理事鲍曼发表鹰派讲话后买股票杠杆平台，周五美债收益率随后加速回升。

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